近年来，随着国民经济快速发展和居民收入水平提高，全民理财氛围逐渐形成。今年春节后至今，尽管国内外主要经济体都处于快速复苏中，但是资本市场仿若告别了2020年的大道通途，转而在2021的崎岖山路上坎坷前行，许多投资者在“惊喜”与“惊吓”间不断切换，格外煎熬。随着资管新规的持续推进，期限错配和刚性兑付被逐步限制，相信大家最直观的感受是身边年化4%以上的银行理财产品越来越难抢，信托产品到期无法兑付的情况越来越多。未来仅凭投资单一品类产品就能“躺赢”的机会越来越小，如何走出刚性兑付产品的“舒适区”，成为很多投资者现阶段面临的问题。市场上没有只涨不跌的资产，没有人能够次次选对时间，那我们到底应该如何获得“合理波动下的预期收益”呢？最简单的“套路”就是资产配置。

　　所谓资产配置，是指投资者根据个人风险承受能力和意愿，将财富在不同资产类别之间进行合理分配，实现资产的保值增值。在资产配置中，最重要的是“三性”：收益性、风险性和流动性。做过资产配置的投资者一定明白，这“三性”是无法同时兼顾的。收益性是一个相对的概念，多少收益算是高，主要取决于投资者的风险承受能力，或者说对市场波动的耐受性。回顾过去十年，沪深300年化收益率为6.57%，年化波动率21.57%；以“中证全债指数”为代表的纯债资产年化收益率为4.7%，年化波动率1.82%。对于风险承受能力较高的投资而言，4.7%的年化收益率似乎无法满足对于收益的期望；对于风险承受能力较低的投资而言，21.57%年化波动率又太高了，赶上熊市每天胆战心惊。收益高、风险低，就要放弃流动性；风险低、流动好，就要忍受收益低；流动好、收益高，就会造成高风险。资产配置解决的就是在追求收益和风险之间的巧妙平衡，降低持有投资品种的相关性，在复杂波动的投资环境中，实时动态调整，抵御单一资产波动带来的冲击。同时，投资者必须要经受住从众心理风潮的考验，坚持根据自身情况理性投资，才能在长期的投资中平滑风险，实现守中有攻。

　　有效的资产配置组合既有增值的部分，又有保值的部分，还有保障的部分，投资者应该在充分了解所投资产品包括收益、风险、资金流动、投资期限等条件下，根据个人财富情况、风险偏好、期限、收益等因素来确定纳入投资组合的资产类别及其比重，制定更加适合自己、符合自身投资需求的资产配置方案。目前市场上常见的资产类别主要有：股票权益类、固定收益类、货币现金类、另类及其他。投资过程中不仅资产要分散，产品策略也要进行分散，比如按照基础资产和策略特点大致可分为股票策略、市场中性、管理期货、债券策略、组合基金和宏观策略等，根据投资和交易方式不同，又可分为主观和量化两大类型。没有全能的单策略，每类策略在经济周期不同阶段都会有自己的行情，因此做资产配置还要考虑策略均衡，从而获得更好的长期回报。