投资经验：如何挑选政信类项目？

　　经历了各种暴雷、跑路后，安全成为了投资人首要考虑的问题。随着新基建的铺设，越来越多的投资人开始注意到政信这块儿投资蓝海。尤其是在P2P衰落之后，可同时保证安全与收益的理财产品屈指可数，政信投资的先天优势脱颖而出，吸引到大批投资者的瞩目。

　　今天，我们就针对投资人最关心的几个问题：

　　1、什么是政信类项目？

　　2、政信类项目有哪些？

　　3、政信项目可靠/安全吗？

　　4、如何挑选政信类项目？

　　来给大家做一个全面而深入的解答。

　　问题一：什么是政信类项目？

　　所谓政信类项目，简单来说就是政府平台为了城市发展建设而发的债。具体来说就是地方政府的各类融资平台为城市基础设施建设、城市开发、污水处理等进行的融资。这类项目一般融资主体相对比较有实力，期限多为1到3年。

　　政信类项目在我们的城市建设，尤其是基础设施类的民生设施建设中，起到了积极的资金供给功能，它的经济价值和社会价值在历史中具有不可取代的地位。

　　换句话说，每个购买了政信类项目的投资者，都为我们的基础设施建设和城市化发展贡献了一份力量。

　　问题二：政信类项目有哪些？

　　政信类产品主要类型有：

　　（1）信托计划类；

　　（2）资管类；

　　（3）契约型基金类；

　　（4）定融类；

　　（5）融资租赁。

　　对于普通百姓来说，主要能接触的就是信托计划类和定融类。

　　信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权益委托给受托人，受托人以自己的名义，按委托人的意愿，为受益人的利益和目标进行特定的管理。简单地说，信托就是以信用为基础的托管行为。

　　安全性：信托公司设立，需要银保监会批准，领取金融许可证，受银保监会监管，全国目前运营的只有68家，安全性高。

　　收益：近年来平均收益在7%-9%。

　　期限：?多数信托产品固定收益类信托计划的期限?般为 1-3 年，常?的有 1 年期和 2 年期。

　　起投门槛：一般100万起投。

　　特点：收益高，安全稳健，起投门槛高。

　　定融，全称是定向融资，通过金交所以非公开且非公众发行方式向特定投资者进行的特定融资，约定在一定期限内还本付息的融资产品。

　　安全性：整体风险较低。

　　收益：一般年化收益率在8%~9%左右。

　　期限：1年，2年居多。

　　起投门槛：一般10万起投，偶尔也有5万的，具体看项目。

　　特点：安全性高，收益稳健，起投门槛低。

　　信托的客群主要是高净值客户，而定融的投资门槛则相对较低，适合大多数普通投资者。

　　问题三：政信项目可靠/安全吗？

　　政信类项目的特点：

　　a） 融资主体：控股股东是政府或者政府部门；

　　b） 担保主体：控股股东是政府或者政府部门；

　　c） 风控主体：有政府或政府性平台；

　　d） 资金用途：城市基础设施建设、城市开发等。

　　这是政信类项目的主要特征，且纯正的政信类项目同时具备以上四点。从这四大特点，我们能够大概摸索出，为什么政信类项目越来越受到净值人士的青睐，归结下来，无非是以下这几个原因：

　　1、政府信用：政信类项目依托于地方政府的信用，对于政信项目产生的社会负面影响，地方政府是高度重视的；况且，在区域范围内一个项目延期兑付，其他项目的融资成本和融资效率也会受到不小的影响。政府对信用的重视正是政信类项目最大的优势，之前媒体报道过的政信产品出现延期兑付的情况，均在短时间内得到了积极的反馈处理；

　　2、收益：政信类产品的风险整体来说是可控的，属于低风险等级的范围，在这个风险范围内，它的收益相对来说具有可比性，即使在金融投资机构眼中，政信类的产品都是各家眼中的优质资源；

　　3、投资起点：政信类信托往往投资起点一般是100万起投，也有相当一部分是300万起投，定融则是10万起投，也有一些5万起投。

　　可控的风险，可观的收益以及相对较低的投资起点，再加上能够助力地方经济更快更好发展，正是这样，政信类项目受到广大净值人士的青睐。

　　问题四：如何挑选政信类项目？

　　市场上的理财产品不仅种类繁多，就连产品说明书也相当复杂。对于普通老百姓来说，很难完全理解上面的内容，有些人甚至连看都不会看，买与不买，完全基于对金融机构或理财师个人的信任，直到投资受损时方才悔不当初。如果你想避开这些风险，不想被割韭菜，那么记得点击下方注册按钮，成为安盈财商会员，即可获取专家级理财师一对一免费咨询机会，无论是产品风险评估还是资产管理规划，我们都能为您给出最适合的解答！

　　下面，我们就来分析如何挑选政信类项目。

　　1、确定项目为纯政信。

　　满足以下三大特点的才能称为“纯政信”项目：①融资主体和担保主体的控股股东是政府或者政府部门。②风控措施中应有政府或者政府部门作为债务人的债权抵押受让。③资金款项用途为民生用途(例如路桥工程，河道治理、修建公共设施或者棚户改造等)。因为参与市场化的程度不同，搞基建的是我们说的纯政府平台，还有一部分是以盈利目的转型的市场化企业，称之为类政府平台。

　　2、看当地政府的财政水平。

　　政府融资平台的资金用途一般是路桥工程、棚户改造等，属于民生工程，背后是地方政府，关系密不可分。还款来源除了政府融资平台的资产性收益，当地的财政收入是还款来源的终极保障。政府融资平台的所在地财政收入(一般财政预算收入)越高，负债率和债务率越低，项目违约率越低。

　　3、看融资方的主体评级。

　　政府融资平台评级越高，意味着该企业抗风险能力、盈利能力越强，发债融资成本越低。政信定融项目中，政府融资平台的主体评级最高可达到AA级。AA级表示偿还债务的能力很强受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。

　　4、看融资方的净资产、负债率等指标。

　　净资产，即股东权益，它反映了公司的自有资本。当股东权益小于零时，公司就陷入了资不抵债的境地，相反，股东权益金额越大，该公司的实力就越雄厚。负债率越低，表示公司的偿债压力越小。

　　5、看融资方的债券规模和银行授信额度。

　　目前政府融资平台的大部分融资贷款仍来源于银行贷款和城投债，有部分贷款通过信托、资管融资。只有少部分通过定向融资工具融资。一般AA级的政府融资平台，都会有数亿甚至数十亿的银行授信、以及数十亿的城投债规模。

　　6、看增信措施。

　　政信项目的担保措施一般包括发债主体提供连带责任保证、实物抵押和应收账款质押。

　　(1)保证担保，一般是关联的政府融资担保公司或者城投平台公司进行第三方责任担保。

　　(2)土地抵押方面，用土地使用权作为抵押是政信信托常见的风控措施。城市的土地属于国家所有。农村和城市郊区的土地，除由法律规定属于国家所有的以外，属于集体所有；宅基地和自留地、自留山，也属于集体所有。全国的土地出让收入归地方上所有。所有的土地我们只有使用权，没有所有权，而国内所有的商业活动都是建立在土地的基础之上，有了这一条支撑后，几乎可以在经济上支持全国政信信仰的长期存在。

　　（3）应收账款质押，被质押的应收账款一般为融资方承接政府项目所产生的政府欠款或者城投之间形成应收债务。对于增信措施，特别是政府融资平台担保，一定程度上会增强项目的保障力度。应收账款如果要是央行出具的，几乎就是无风险。

　　综上，政信到底投的是什么？实际上政信投的就是信仰，您相信该地的ZF，你就投，如果您不相信当地的ZF，你就远离，大道至简。

　　区域上短时间信仰的强弱，需要关注的就是地方上的财政实力，财政实力越强、地方上越有钱，它的信仰就越强。

　　区域上长期信仰的强弱，需要关注的就是该地的发展前景，发展前景越大越好的区域，未来政信信仰增强的几率也越高，这类区域的投资价值也越大。比如像成渝城市群、京津冀城市群、长三角城市群、粤港澳大湾区、长江中游城市群、中原城市群、关中平原城市群，这几个在2018年就批复的国家级群，在未来的发展潜力都是相当巨大的，政信信仰长期增强几乎事不可阻挡得趋势。

　　总结：选择政信，就是相信政府不会违约，城投公司承担着地方政府的基建和融资。在现阶段，外贸、消费、基建，中国经济三驾马车中，基建发展是永恒不变的，基建职能中，地方政府承担了最为重要的角色，国家不会轻易允许地方政府发生违约破产等事件。

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