【谁也没想到，蚂蚁咬了大象一口，大象毫发未损，意气风发的蚂蚁，却因此炸了锅。】

　　一切，还要从10月24日，马云在金融外滩峰会上一番“语出惊人”的演讲说起。

　　当时，马云顶着联合国数字合作高级别小组联合主席的title，对现有的金融监管体系火力全开——

　　不能不看发展，只谈监管

　　现在中国的银行还是当铺思想，害了很多企业家……

　　“炮轰”金融监管的激烈言论引爆金融圈。

　　不少不明所以的吃瓜群众，甚至直接在视频下方留言：马爸爸好样的！敢说别人不敢说的话，牛批！

　　结果，没过几天，证监会网站便显示：中国人民银行、中国银保监会、中国证监会和国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。

　　约谈的具体内容我们不得而知，但其随后的举动却震惊四座。

　　11月3日晚，上交所发布公告，原定于11月5日的蚂蚁上市被决定暂缓！

　　为什么暂缓？公告里讲的原因是所处金融科技监管环境发生变化，导致公司不符合发行上市条件或者信息披露要求。

　　啥意思？

　　11 月 2 日，银保监会和央行共同发布《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，其中明确规定，在单笔联合贷款中，经营小额贷款业务的小额贷款公司出资比例不得低于 30%。（说白了就是要求蚂蚁公司降低杠杆）

　　之前重庆市原市长黄奇帆在公开演讲时就曾讲过花呗、借呗钱从哪里来的问题，蚂蚁的做法是：先银行贷款，再发ABS。

　　通过ABS循环融资，仅仅三年多时间，蚂蚁集团的资金规模就从最初的30亿达到了3000多亿元，杠杆率高达百倍。

　　什么是ABS？

　　举个例子，小张从花呗借了10000块钱买手机，给花呗打了个借条，上面写着一年以后本金加利息一共还11000元。蚂蚁转身把这借条抵押给了银行，再以5%的利率也借了10000块钱，一年后还给银行10500万，赚了500。之后，蚂蚁把刚刚从银行借到的钱，又通过花呗借给了想买电脑的小李，换回第二张11000的借条，然后再次抵押给银行，再借给下一个人去买包包，如此循环往复。这个行为就叫ABS，是抵押借款的一种类型。

　　看到这里也许有人会问了，银行为啥愿意借钱给蚂蚁呢？

　　因为绝大部分人不敢欠蚂蚁的钱。网购、支付水电费甚至健康码都在它上面，你欠银行的钱成了老赖有可能会被限制消费，可是欠了蚂蚁的钱很可能寸步难行。

　　但是，风控再好、坏账再低，这种粘贴复制一般的高速扩张也会导致风险成倍增加。

　　根据官方披露的信息，蚂蚁现在一共借出去的钱达到了2.15万亿，但他们自己实际只掏了360亿，其他的钱都是从银行借来的低息资金。也就是说，蚂蚁出资不到2%，却收着15%~18%的利息，接近8倍收益率。而这2.15万亿的借款一旦出了问题，出资最多的银行将会承担巨大风险。

　　银行的钱从哪来？还不是所有储户的钱！

　　热锅上的蚂蚁，究竟惹恼了谁？

　　答案不言而喻。

　　如今，蚂蚁暂缓上市已经板上钉钉。

　　大家最关心的就是：蚂蚁暂缓上市，对我们普通投资者来说有什么影响？

　　首先，前期购买了蚂蚁战略基金的同志们，不用担心！

　　蚂蚁再晚上市，你们的战略基金依然还是会继续正常运转下去。等于90%的油箱在路上，等待后面蚂蚁到位即可。

　　但中签蚂蚁的同志们，就要白高兴了。

　　因为暂缓上市会被重新调整估值以及重新规划上市的业务内容，所以你们打中的签也要被原路返回。

　　对于大多数普通投资者来说，蚂蚁暂缓上市，其实是件好事！

　　因为新规之下，蚂蚁2.1万亿的市场估值可能会被重新调整。之前估值过高，普通人赚钱的空间变小，调整之后则大概率会回归理性。投资人反而有机会以更加合理的价格买入蚂蚁。

　　也就是说，下次蚂蚁打新，价格极大可能会降低，上涨空间就会更大，你赚得钱也会更多。