信托项目的底层资产大致有4个类型:政信类信托,房地产类信托,工商企业类信托和主动管理类信托(习惯称其资金池)
政信类信托,指承担当地基础设施建设的国有平台单位融资,资金一般用于建设具体项目或者补充现金流。控股股东是地方政府/国资委。
这类信托实际上信用类为主,以政府和国资背景做背书,并加入另外一家国有平台连带担保的形式。设立信托项目前会做尽职调查,包括但不限于:查看主体信用评级/地方区位/地区财政收入/资产负债率等,对于一些信用评级平平,财政收入一般,有一定负债的地区,会要求其提供土地抵押和应收账款质押等增信措施。
房地产类信托,指房地产开发商从事地产项目开发所进行的融资计划,百强地产公司居多。资金高度密集行业,风控措施也更完备。土地和在建项目抵押,承建本项目的项目公司股权质押,总公司提供无限连带担保,实际控制人提供保证担保,第三方增信等。尽职调查会参考周边楼盘情况。信托公司对项目公司资金往来把控严格,要求其还款来源明确。
工商企业类信托,指工商企业用于生产经营所设立的融资项目。有价不动产抵押,有价证券质押,三方增信。
主动管理类型信托,原则上信托公司自主管理的项目都叫主动型信托,行业内习惯特指资金池业务,资金投向不唯一,会有一个大致的范围,往往风控取决于信托公司自身处置能力,不可一概而论。
信托安不安全,主要取决于项目本身,融资方资质越好,增信措施越完善,风险相对就越低。经过这次疫情可以看出,我们国家的强大是有目共睹的,民营企业是比较脆弱的,尤 其在打破刚兑的时下,再强大的国有信托公司面对延期也是无能为力的。所以,非要说哪一个更稳妥,我选择政信类信托,因为我们用的是人民币,取之于民用之于民嘛。
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