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信托公司涉足“碳”市场力争在绿色发展中有所作为

2021/04/20 11:54:15 | 来源:安得财富 作者:安小妹 次浏览

  近段时间以来,与“碳中和”主题相关的信托计划呈现加速落地迹象。若往前追溯,信托公司涉猎“碳”市场最早在2014年出现。当时,国内首个碳排放交易投资集合资金信托计划成立,并于2015年参与上海碳排放权交易试点,参与机构是爱建信托。而当前,在碳达峰、碳中和目标指引下,越来越多的信托公司行动起来,力争在绿色发展中有所作为。

  信托公司涉足碳市场

  2015年4月8日,上海碳排放权交易试点首笔由金融机构参与的CCER(中国核证自愿减排量)交易完成。

  此单交易卖方为上海宝碳新能源环保科技有限公司(以下简称“上海宝碳”),买方为上海爱建信托有限责任公司(以下简称“爱建信托”)。交易采用协议转让的方式,交易量为20万吨。

  此次交易的20万吨CCER通过“爱建·海证1号碳排放投资集合资金信托计划”完成。爱建信托官网信息显示,该集合资金信托计划于2014年12月29日成立,信托规模为3000万元,投资期限为18个月,预期年化收益率为6%至9%。从交易结构来看,该信托计划采取了结构化分级,将不同风险偏好的投资者纳入,投资者既可以通过信托投资进行资产配置、从而获得投资收益,也可以为环境保护贡献自己的一分力量。

  这是全国第一个投资于碳减排量的集合资金信托计划,曾获评2015年度上海市金融办“上海金融创新奖”。该信托计划此后持续参与上海碳市场CCER交易。

  同样是在2015年,“中建投信托涌泉1号集合资金信托计划正式”发行,并在短期内完成募集,迈进减低碳排放领域。

  2018年,中航信托发起“设立航盈碳资产投资基金集合资金信托计划”,通过有限合伙参与国内碳配额购买及回购业务,以盘活控排企业的碳配额资产,增强碳资产流动性。

  碳信托作为碳市场新的金融工具不断引起业界的关注。分析人士认为,金融机构介入碳市场具有重要意义,首先是增加流动性,其次是扩大需求,将带动碳市场价格的提升和交易量的增加。《2019中航信托碳金融产品创新研究报告》认为,碳信托作为绿色信托的重要组成部分,在投向上更加精准化,主要投向与碳资产相关的碳减排细分领域,有利于提升碳资产管理在项目企业管理中的地位,提升企业的低碳竞争力,推动企业的可持续发展。

  业务范围不断拓展

  从信托公司近几年的实践来看,除了碳信托外,其在绿色信托业务上也有很多尝试,以2019年最为集中。

  中国信托业协会的数据显示,2019年,绿色信托存续资产规模为3354.6亿元,同比增长152.94%,绿色信托存续项目数量为832个,同比增长101.45%。在产品数量及规模增长的同时,绿色信托的产品体系也逐步完善,形成了绿色信托贷款、绿色股权投资、绿色资产证券化、绿色供应链、绿色产业基金、绿色(公益)慈善信托等产品体系,主要投资于清洁能源产业、基础设施绿色升级产业、节能环保产业等绿色产业,支持绿色产业的转型发展。

  普益标准研究员唐春艳认为,得益于绿色金融标准的统一以及《关于构建绿色金融体系的指导意见》《绿色信托指引》等出台,绿色信托在2019年实现了蓬勃发展。

  作为信托行业内首家系统性提出绿色信托发展理念的信托公司,中航信托倡导以体系化、生态化、整合化思维推动绿色产业发展,将绿色信托理念贯穿于发展战略、业务经营、企业文化和员工行为中。截至目前,中航信托在绿色产业细分领域不断深耕,主动管理的信托资产投向碳资产、光伏、煤改电等众多碳中和细分类别,不断拓展绿色信托的服务深度与广度,创新推出了绿色信贷、绿色股权投资、绿色资产证券化、绿色供应链、绿色(公益)慈善信托等多种绿色信托产品,为绿色环保产业提供综合金融整合服务。其绿色信托业务规模保持稳步上升的趋势,累计投放规模近400亿元。

  2020年12月,中央经济工作会议把“做好碳达峰、碳中和工作”列入重点任务,“碳达峰、碳中和”也首次被写入《政府工作报告》。在此背景下,碳资产的配置和交易成为热点。

  近段时期以来,信托公司绿色信托的业务模式也发展得各具特色。

  比如,英大信托充分发挥“国网英大”金融平台优势,关注电力系统碳减排,近期成功发行国内首单碳中和资产证券化产品。该项目规模17.5亿元,项目资金最终投向3个水力发电、2个风力发电和1个光伏发电清洁能源项目,预计每年可实现二氧化碳减排236.27万吨,标准煤节约114.63万吨,二氧化硫减排1.75万吨,碳减排效果明显。中航信托在今年2月与中国节能协会碳交易产业联盟、上海宝碳新能源环保科技有限公司联合设立了全国首单碳中和主题绿色信托计划,主要投资于在全国统一碳市场交易的碳资产,初始规模为3000万元。

  信托的优势所在

  可以看到,在有关绿色金融的相关政策或意见中,绿色信托也是其中一部分。多位业内人士表示,信托公司在绿色信托上的布局有利于拓宽公司的业务范围,并带来新的业务增长机会。那么,信托在绿色金融中可发挥什么作用?

  唐春艳认为,作为一种灵活的金融工具,信托在绿色金融领域中可以大有作为。信托公司可以充分发挥信托的制度和跨市场资产配置优势,针对绿色产业企业的融资需求,提供包含绿色信托贷款、绿色股权投资、绿色资产证券化、绿色产业基金等在内的金融工具及金融服务支持,实现产业的转型升级。当前绿色信托产品主要以绿色信托贷款、绿色资产证券化为主,其他产品类型数量较少,因此,未来信托公司可以通过加大产品的创新力度,丰富绿色信托产品体系,在资产端支撑绿色产业的发展,在资金端加强国民绿色产业的投资意识,共同推动我国经济的可持续发展。

  一些业内人士认为,碳达峰、碳中和目标的提出以及《碳排放权交易管理办法(试行)》的出台给信托公司提供了新的产品创设思路。唐春艳建议,一方面,信托公司可以积极探索与碳排放收益挂钩的绿色信托产品,以“碳信托”盘活“碳资产”,同时,提供与碳资产交易有关的绿色金融服务,推动碳市场的建设与发展;另一方面,碳中和目标涉及众多的产业链,信托公司可以从中筛选出优质的企业,积极参与这类企业的资本市场活动,如定增等,引导社会资本流向相关产业,促进相关产业的转型升级。

  “我们在对碳金融产品的探索和实施中发现,我国碳交易市场的流动性未达到预期,尤其是试点市场之间的流动性区域壁垒,进一步降低了碳配额交易的活跃度,对于建立一个全国统一的碳交易市场有迫切的需求。”爱建信托相关负责人告诉《金融时报》记者。

  3月18日,生态环境部应对气候变化司副司长陆新明透露,将加快全国碳市场建设,推动《全国碳排放权交易管理暂行条例》立法审查进度,争取今年出台。

  当前,全国碳排放权交易市场正冲刺“最后一公里”,将创新采用“双城”模式,即上海承担全国碳排放权交易系统建设工作,湖北牵头承担全国碳排放权注册登记系统的建设工作,预计将在今年6月底正式上线。

  “我们收到来自碳交易商、碳资产管理公司等碳市场参与者的积极反馈,探讨碳金融合作的可能。”爱建信托相关负责人说,“期待全国统一的碳市场建成,并将继续积极探索信托产品在碳市场领域的应用,为投资者提供更新型的金融产品,同时也给碳市场交易带来更多流动性和金融创新活力。”上述负责人又补充道。

  中航信托相关负责人表示,在助力实现国家碳中和目标过程中,公司会与更多环保企业、清洁能源企业及绿色产业服务企业合作并构建更为广泛的绿色信托朋友圈。随着绿色金融及配套政策的不断完善,绿色信托必将迎来更加快速的发展,为社会创造更有益的价值。

  2021年信托公司参与“碳信托”项目

  1.英大信托作为受托管理人和发行载体管理机构,携手国网国际融资租赁有限公司设立的“国网国际融资租赁有限公司2021年度第一期绿色资产支持商业票据(碳中和债)”成功发行。该项目为国内首单碳中和资产证券化产品,项目规模17.5亿元,募集资金将用于支持可再生能源融资租赁项目,创新绿色金融新模式,积极助力碳达峰、碳中和目标实现。

  2.2月,中航信托与中国节能协会碳交易产业联盟、上海宝碳新能源环保科技有限公司联合设立了全国首单碳中和主题绿色信托计划。该信托计划将主要投资全国统一碳市场交易的碳资产,初始规模为3000万元,通过主动管理的基金化运作方式,整合各方资源优势,募集资金将投资于共同精选并认可的专业投资主体。

  3.1月末,兴业信托发行福建省首单碳排放权绿色信托计划“兴业信托·利丰A016碳权1号集合资金信托计划”。该信托计划的信托资金通过受让碳排放权收益权的形式,将福建省碳排放交易市场公开交易价格作为标的信托财产估价标准,向福建三钢闽光股份有限公司提供融资支持。

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