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信托产品“两压一降”是大势所趋

2021/03/09 11:44:21 | 来源:安得财富 作者:安小妹 次浏览

  时隔4年,信托资产规模重回20万亿元以内。2021年,信托业影子银行融资类业务规模压降、融资类产品去存量、控增量依旧是大势所趋。

  信托存量规模重回20万亿以内

  日前,中国信登披露2021年2月期次信托受益权定期报送数据显示,截至2021年1月末,全行业信托产品存量规模为19.99万亿,这也是自2016年末以来首次重回20万亿元之内。中国信登表示,信托存量规模重回20万亿以内,表明2021年监管部门要求继续开展的压降信托存续通道类业务规模,逐步压降影子银行风险突出的融资类信托业务,持续清理信托非标资金池业务的“两压一降”工作不断取得实质性成效。

  事实上,早在2020年3月,就有媒体报道称,多家信托公司收到监管要求压缩具有影子银行特征的信托融资业务,并制定融资类信托压缩计划。据透露,按照监管部门规划,2020年全行业压降1万亿具有影子银行特征的融资类信托业务。到了6月份,银保监会又下发《关于信托公司风险资产处置相关工作的通知》,其中对压降信托通道业务提出了明确的要求,并要求信托公司压降违法违规严重、投向不合规的融资类信托业务。2020年末,又有消息称,为保证全年压降万亿融资类信托的目标达成,多家信托公司收到了来自银保监会的窗口指导,要求严格压降融资类信托业务规模,保证完成此前设定的压降任务。而对于部分信托公司存在融资类业务压降不力的情况,在此次窗口指导中被要求全面暂停融资类业务。

  “两压一降”是大势所趋

  另外,中国信登数据显示,今年2月,中国信登办理完成初始登记产品数量有所下降,为3944笔,环比下降12.70%;涉及初始募集金额5722.94亿元,环比下降37.37%;新募集信托产品平均初始募集金额规模环比下降28.25%,相比上月降幅小幅收窄。其中一方面有春节假期因素,另一方面,新增产品平均初始募集金额规模的持续下降体现出行业顺应监管要求,有序压规模、控增速、降风险的发展趋势。

  中国信登指出,从2月份中国信登信托登记系统新增初始登记的信托产品运行数据来看,具体呈现以下态势:一是融资类与通道类业务规模环比大幅下降,体现了行业积极响应监管部门的年度监管要求,继续压缩融资类和通道类信托业务的成效。二是行业投向实体经济的信托资金占比维持了去年疫情以来月平均占5成以上的较高水平。表明在压缩部分业务类型的同时,多数信托公司积极调整业务结构,力保对实体经济企稳回升的支持力度不减。三是特色信托业务继续蓬勃发展。在业务规模整体压降的背景下,当月家族信托、保险金信托、银登中心登记的信贷资产及其受益权转让类信托业务涉及规模环比均有增长,并远高于近12个月的均值水平,部分反映了信托行业在服务民生、服务实体经济方面灵活的业务优势及服务信托的生长潜力。四是新增产品的预期收益率略有下降。相较于上月,当月基准收益类产品加权平均最低预期收益率环比下降了6.46%,较近12个月以来的平均值低了0.31个百分点,使实体经济通过信托进行融资的成本又有下降。

  用益理财工作室在2021年信托投资策略报告中表示,2021年压控房地产信托、收紧非标业务等监管措施还将持续,可以预见2021年集合信托产品非标转标将会加速,以房地产类信托为代表的非标类产品大概率继续加速转型。随着融资类业务的压降,2021年信托公司的业务方向将集中在投资类业务和服务信托,即传统业务的改造升级、标品信托和家族信托等高端财富管理业务。标品业务受到监管及政策的支持,是信托公司2020年下半年以来的重点展业方向;传统业务的改造升级,诸如股权投资、永续债投资、私募债投资等形式的产品持续活跃。

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