牛年春节后，A股、港股市场突然风格骤变，市场波动加大，“抱团股”大幅调整，令投资者惊讶。今年市场会怎么走？对节后A股调整和市场大跌怎么看？且看私募大佬们的最新研判。

　　相聚资本总经理梁辉：今年需要放弃牛市的幻想，在全球经济复苏、利率上行的大环境下，那些充分反映未来成长预期的公司估值会受到压制，也有一批优质成长公司因为关注度不高被大幅低估，投资价值凸现。

　　从最近市场表现来看，大盘龙头股和中盘优质股的估值有逐渐收敛的倾向，预计未来这种估值收敛会继续，但由于美国国债收益率的上行，可能会以前者的继续调整和后者的止跌企稳或小幅上涨来实现。

　　名禹资产董事长王益聪：就A股单独而言是节前核心资产涨得太疯，随时可能调整。就全球来看是市场环境变了，由原来的“低增长、低通涨、低利率”变为“高增长、通涨预期走高、利率上行”，这是纳斯达克指数、比特币、港股科网股、A股核心资产一起涨跌的背后原因。看好估值合理或偏低且增速高的股票，今年在有色、新能源金属、通用机械、汽车、军工等行业机会较多，下半年科技的机会可能较好。

　　丰岭资本董事长金斌：目前市场还处在风格转换的早期阶段。我们重点配置在金融、上游资源及相关制造服务产业、互联网及科技等方向，有较多仓位在港股。把注意力放在公司长期盈利增长是否与目前的估值相匹配上面。

　　最近的调整是对过去两年市场过于极致风格的一种修正。当前我们面临的宏观背景以及各板块估值，与两年前相比，都发生了根本性的变化，市场资产配置的风格需要做出相应的调整。我们认为未来仍有较多结构性的机会，只不过这个结构性的机会和过去两年会有很大的不同。

　　睿郡资产创始合伙人、首席投资官王晓明：虽然节后指数出现了较大幅度的调整，但是从全市场看赚钱效应却很不错，可见调整的主要是各个指数的权重股，都是去年市场所追捧的类型。节后的调整在一定程度上释放了风险，使得市场可以走得更远。

　　当前看好一些中长期供需错配的资源型公司、潜在增长确定且估值合理的传统行业公司、竞争优势明显估值尚可接受的互联网公司也会继续持有。

　　格雷资产董事长张可兴：目前港股仓位占到一半，未来我们看好的细分方向，包括以互联网龙头为主的在线经济，以内需为主的消费；还有医疗服务行业，在线教育，新型商业模式和新能源产业链。

　　对于这个调整，我认为算是正常的波动，是不是意味后续会持续调整呢？我没有那么悲观，因为我认为虽然从收紧流动性的角度看，可能估值有一定的压力，但也面临整个经济复苏的周期，特别是以大宗商品，包括地产相关产业链带动的周期复苏，还会持续，这种盈利的复苏，在流动性收紧的情况下，这种对冲效应可能会导致市场处在震荡过程中，所以我认为短期甚至今年上半年来看，不太会出现比较大的系统性风险。

　　清和泉资本投资总监吴俊峰：所谓的超级大宗商品牛市，我们是不认可的。2021年均衡配置则是最确定的，清和泉主要关注白酒、新能源、互联网、CRO的板块。