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四川蓬鑫投资发展有限责任公司安得直接融资项目怎么样

2020/10/19 16:41:26 | 来源:安得财富 作者:安小妹 次浏览

解析人:安小妹

解析编号:ZX2020001

风险提示:本文仅对产品进行解析,不作为任何推荐依据,供合格投资人谨慎参考。理财有风险,投资需谨慎。

 

一、产品简介

 

四川蓬鑫投资发展有限责任公司安得直接融资项目开放规模3000万元,10万起投,产品期限24个月,预期收益8.8%-10.5%;蓬安县国有资产经营公司为本产品按期足额兑付提供全额无条件不可撤销连带责任担保;融资方提供4500万国有应收账款质押,1.5倍覆盖本金,中国人民银行登记,合法真实有效;县财政局盖章签署股东决定。

 

产品名称

四川蓬鑫投资发展有限责任公司安得直接融资项目

融资主体

四川蓬鑫投资发展有限责任公司

担保主体

蓬安县国有资产经营公司

用款项目

蓬安县锦屏新区二干道建设工程项目(发改委已批复)

开放规模

3000

产品期限

24个月

预期收益

【10万,30万)

8.8%

【30万,50万)

9.2%

【50万,100万)

9.6%

【100万,300万)

10.0%

300万及以上

10.5%

付息方式

季度付息

增信措施

1、蓬安县国有资产经营公司提供无条件不可撤销的无限连带责任担保;

2、提供4500万元国有应收账款质押,中国人民银行登记;

3、县财政局盖章签署股东决定。

募集专户

户名:四川蓬鑫投资发展有限责任公司

账号:117218792610

开户行:中国银行蓬安支行

 

二、区域情况

 

(1)区域简介

蓬安县位于四川省东北部、嘉陵江中游,属川陕革命老区,是西汉大辞赋家司马相如的故里。全县面积1332平方公里,辖21个乡镇、84个社区,228个行政村,总人口681819人。 南充市下辖县,全国十佳生态旅游示范城,中国五十佳最美县城。距成都230公里、重庆200公里,距南充市中心和机场仅30分钟车程,紧密融入成渝“两小时经济圈”和南充“半小时经济圈”。蓬安是一座新型的工业城市和宜居城市,蓬安城区旅游景点众多,有国家AAAA级旅游景区-嘉陵第一桑梓、国家AA级旅游景区-大深南海、相如湖国家湿地公园、国家森林公园-白云山。

 

(2)区域经济

四川省全省经济排名西部龙头。2019年全省生产总值46615.8亿元,比上年增长7.5%。南充市是成渝经济圈中心城市、“一带一路”战略重要节点城市,2019年,南充全年地区生产总值2322.22亿元,比上年增长8.0%。蓬安2019年全县实现地方生产总值201.25亿元,比上年增长7.9%(全国平均增速6.11%)。蓬安拥有南充市九县(市、区)唯一的县属省级工业园区,该工业园区是经国家发改委和省政府批准设立的省级工业园区,被纳入全省重点培育的500亿产业园区。

蓬安县经济和财政收入能力较弱,但经济增速快,发展迅猛,远超同期全国平均水平,融资较少,负债率低,债务偿还压力小。

 

三、融资方实力

 

公司名称

四川蓬鑫投资发展有限责任公司

法定代表人

祝皓

成立时间

2016-05-12

注册资本

5亿元

实际控制人

蓬安县人民政府

企业性质

有限责任公司(国有独资)

以往评级

以往发债

主营业务

主要从事投资和资产经营管理。从事授权的国有资产投资及管理,土地整理、房地产开发经营、房屋建筑、商贸经营、物流运输、物业管理、城市基础设施与公益设施建设项目及其他政府性项目的投资及开发建设、乡镇供水、小型水利水电工程勘察设计、水利建材经营、农村水利技术指导服务、水资源综合开发利用、城市建设弃土管理,以及经县政府批准的其他经营业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

 

公司的总资产保持着平稳的态势,2018年末-2020年6月,公司的资产总规模分别为81.8亿、75.86亿、78.87亿。公司的资产以非流动资产主,占比分别为52%、66%、65%。货币资金变化较大,2018年末-2020年6月分别为3.57亿、1.34亿、2.56亿,造成变化大的原因是公司代建工程较多,各个工程付款节点不同。2018年末-2020年6月,公司的其他应收款分别为29.6亿、16.9亿、16.4亿,主要产生来源是地方政府对当地的市政建设的应付款项,主要为应收当地管委会的代建款,期限主要在1年以内,整体回收风险不高,但回收时间存在不确定性。2018年末-2020年6 月,公司的在建工程分别为27.93亿、35.53亿、38.1亿,保持着稳步增长的态势,公司的总体负债2018年末-2020年6月分别为62.39亿、56.91亿、55.41亿,呈现逐步减少的态势,其中长期负债为21.14亿、26.68亿、26.68亿,短期负债25.49亿、14.05亿、12.58亿,可看出,在长期负债保持稳定的基础上,公司的短期负债逐步减少。

 

综合来看,公司作为当地政府平台,资产规模较大且不断增长,负债逐步减少,征信情况较好,偿债压力小,逾期风险判断较低。

 

三、担保方实力

 

公司名称

蓬安县国有资产经营公司

法定代表人

祝皓

成立时间

2009-03-04

注册资本

5.96亿元

实际控制人

蓬安县财政局

企业性质

全民所有制

以往评级

主营业务

从事授权的国有资产投资及管理,以及经县政府批准的其他经营业务;土地整理;房地产开发经营;汽车租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)  

 

2017年末-2020年5月,公司的资产总规模分别为26.21亿、26.31亿、22.14亿、20.64亿,造成减少的主要原因是公司的流动资产逐渐减少,流动资产在期间的规模分别为15.54亿、15.9亿、10.19亿、11.7亿,而在流动资产中占比较大的其他应收款降幅较大,分别为14.7亿、14.88亿、11.34亿、9.84亿。原因是政府的转移支付逐步完成的结果。公司在2017年末-2020年5月期间的负债总额分别为15.52亿、15.89亿、11.73亿、10.22亿元,与资产规模相对应,呈现减少的态势。

 

综合来看,担保方股权结构清晰,资产结构合理,负债率在正常范围之类,对外担保记录余有较大规模,其担保资质合理。

 

五、总结

 

地区情况:蓬安县,隶属于四川省南充市,安位于四川省东北部、嘉陵江中游。地区经济一般,但增速较快,远高于全国平均水平,融资少,负债低,上级拨款较多,偿债压力小。

 

融资方:四川蓬鑫投资发展有限责任公司是当地第一大城投公司,承担着区域内主要的投融资和基建职能,资产规模较大,负债规模合理,征信情况较好。公司的在建项目投入高峰期基本结束,资金需求量减小,项目兑付期间无集中兑付压力。综上所述,判断融资方延期兑付风险较低。

 

担保方:蓬安县国有资产经营公司是当地第二大城投公司,是当地主要政府投融资平台,为当地进行城市建设及投资的主要担保主体,股权结构清晰,资产结构合理,负债率在正常范围之类,对外担保记录余有较大规模,其担保资质合理。综上所述,判断担保方延期兑付风险较低。

 

增信措施:

1、蓬安县国有资产经营公司提供无条件不可撤销的无限连带责任担保;

2、融资方提供4500万元国有应收账款质押,1.5倍覆盖本金,中国人民银行登记,合法真实有效;

3、用款项目获得发改委批复;

4、融资方出具资金用途承诺函,确保专款专用;

5、县财政局盖章签署股东决定。

 

整体而言,判断本项目延期兑付风险较低,建议配置。

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