“我记得每年节假日前夕，银行都会推出专属理财产品，收益稍微高些。这马上端午节，又是年中，银行怎么还没动静呢？”市民马女士手头有一笔闲钱，本计划等着好时机认购理财产品，可是等到今天她也没遇到收益更高的理财产品。

　　按照一般惯例，银行都会推出节假日专享理财产品，收益也会高出平时的理财产品。不过，今年多数银行未推出“端午”“年中”专属理财产品，即便是少数银行推出的“五一”专属理财产品也未提供较高的收益，而且募集期也较长，实际收益率等于打了折扣。

　　业内人士表示，如今银行理财逐渐打破刚性兑付，在激烈的市场竞争中，银行必须设计优质的投资产品获得人们认可。投资者也应该更慎重挑选银行理财产品，优质的产品收益水平仍能跑赢通胀。

　　节假日专属理财“减产”

　　春节专属、五一专享、中秋特惠、年终回馈……按照往年惯例，在这恰逢节假日、年中、季末之际，银行理财产品市场往往会迎来一波“节日理财”潮。但是，今年的专属理财似乎没有按期“来袭”。和往年相比，此类产品今年数量较少，不少银行并未参与到发行“端午专属”“年中专属”理财产品的行列中。

　　一位国有银行理财经理表示，目前节日专属理财产品数量减少，或是由于银行的发行意愿相对下降，“往年发行的节日专属理财产品期限短，利率相对较高，银行发行此类产品也是为了揽储。比如五一、国庆假期专属的产品，假期过后才能结束募集，而在假期期间的理财资金站岗就可以算作存款。而目前监管要求封闭式理财期限不得低于90天，这些专属理财产品封闭期限就均在90天以上，对银行来说，发行此类长期产品意味着要付出更多的成本，所以银行发行节日专属产品的意愿不大”。

　　因此，业内人士建议，如果产品在节后开始计息，募集期就更长，会导致资金“站岗”问题，这种情况下购买节假日专属产品的性价比并不高，投资者可以先把资金存放在货币基金等活期产品中，到节后再买银行理财产品。

　　多个净值型产品“浮亏”

　　“以前觉得银行理财产品都是稳赚不赔的，事实证明并不是这样。这不，我手头这款理财产品就跌惨了。”投资者王先生在某股份制银行购买了一款其代销理财子公司的理财产品，前段时间净值已经跌破1。

　　近期，理财产品净值出现浮亏的并非个例。记者发现，多家银行的净值型理财产品也曾出现浮亏。例如，某国有银行推出的一款理财产品，截至6月16日最新净值为0.999775。从投资范围看，现金类资产和固定收益类资产投资占比在80%以上。从风险等级看，以上产品均属于中低风险、中风险级别，即R2、R3。

　　“近期出现浮亏的理财产品主要受债市调整影响，又恰逢该产品的申购赎回开放期，如果投资者在此时赎回，就可能会损失本金。”业内人士分析说，根据“资管新规”要求，银行理财正逐步从预期收益型产品向净值型产品转型，产品运作模式也从原来的封闭型转变为可随时申赎的开放式或定期开放产品。

　　因此，如果某理财产品投资标的以固定收益类资产为主，那么，它将更类似于债券型公募基金，其资产净值会随市场变化而出现一定波动；但与债券型公募基金相比，目前，纯债类银行理财的回撤幅度相对较小。

　　净值波动或将成市场常态

　　面对以上浮亏现象，投资者该如何理解应对？多位业内人士表示，银行理财产品的净值化转型是大势所趋，也是监管要求，随着这一过程不断推进，浮亏出现的频率有可能会越来越高。

　　普益标准发布的报告显示，2019年二季度至2020年一季度，各类型银行理财产品的净值化转型已呈现稳步提升态势。其中，净值型产品存续余额规模占全部非保本理财产品规模的比例，已从2019年年中的36.7%上升至今年一季度的52.45%。

　　而近期纯债类银行理财产品出现的浮亏，是市场短期波动下的正常现象，对此投资者无需惊慌失措。

　　此外，由于净值型产品摆脱了资金池操作模式，银行理财过去的“较高收益、较高流动性、无兑付风险”特征难以维持。如果沿袭过去的“摊余成本法”和“收益刚兑模式”，银行理财产品可能会局限在“低收益——报价型”区间内，将较难满足投资者的中长期财富保值增值需求。

　　因此，业内人士表示，打破刚性兑付，投资者承担了风险，但也会享受到红利。利率水平可能在较长时间内维持低位，理财产品要想获取更高回报，需要拓展资产配置边界，以获得风险溢价，但这需要承受一定的短期波动风险。

　　投资者应平衡好风险与收益

　　“正如股票价格涨涨跌跌，理财产品净值波动是一种正常的市场现象，建议投资者应调整好心态，避免用‘保本心态’投资净值型产品。”业内人士表示，银行理财产品出现浮亏之所以引发较多讨论和关注，一是银行理财产品投资者的投资风格总体较为保守，偏好稳健型产品，心理准备不足；二是长期以来银行理财产品处于隐性的刚性兑付之下，较少出现亏损现象，即使亏损往往也刚性兑付。

　　而资管新规的出台打破了这种刚性兑付。资管新规要求，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。

　　此外，短期账面的负收益并不代表实际的负收益，对于长期理财产品，投资者不必过度关注产品的短期净值波动。净值型理财产品净值波动、阶段性下降属正常现象。理财子公司配置股票等权益类资产的净值型理财产品净值波动会更大，只不过理财子公司发行的产品期限较长，产品未到期或未到开放期之前投资者往往没有察觉到产品净值波动，实际上在此期间产品净值在不断涨跌起伏。

　　理财专家表示，投资者应充分考量自身的风险承受能力，平衡好风险与收益，理性选择适合自己风险偏好、投资能力的理财产品，并对自己的选择负责。金融机构要加强信息披露，全面、及时、准确披露理财产品相关信息。总之，要做到“卖者尽责，买者自负”。

　　购买银行理财产品 要细选

　　银行理财一旦发生亏损，投资者固然要承受经济损失，但银行本身也会受到业务影响、信用损失。因此，银行帮助消费者更好认清理财产品的特点与风险，也是在帮助自己防范可能的信誉损失，这对于商业银行的稳健运营、长期发展意义重大。银行在设计、销售、管理理财产品时，应该提供让投资者看得明白的理财产品，让产品结构更简单、风险防范更到位、投资者教育更全面，这样才能真正满足投资者的理财需求，更好赢得市场、赢得未来。

　　对普通投资者来说，在当前市场上各类理财产品“乱花渐欲迷人眼”之时，更需要擦亮眼睛，降低刚性兑付预期，根据自己的风险偏好作出合适的投资选择，不能只盯着收益率这个指标，而应深入了解银行理财的投资标的、申赎规则、风险等级等关键因素，并在充分认识自身风险承受能力基础上，选择适合自己的银行理财产品，做真正看得懂的投资。