今年以来，股票市场一直处于震荡状态，货币基金和宝宝理财的收益持续下行。对于不少刚开始接触理财产品的市民来说，如何平衡收益跟风险成了不小的难题。

　　而在众多投资理财产品中，有人开始把目光投向了整体收益高于货币基金，风险比股票市场低的债券基金。

　　纯债和混债，你怎么选？

　　对于不少市民来说，债券基金是一个比较陌生的词。

　　所谓债券基金，就是重点投资债券的基金。通俗来讲，债券的发行机构在借钱的时候，用标准的债券明确了借了多少钱，借多长时间，以及利息是多少。投资者到期之后可以凭着债券，拿回本金和利息。

　　广发银行台州分行零售银行部理财主管陈越介绍，债券基金是指专门投资于如国债、地方债、企业债、信用债等各种债券的基金。从大类上看，债券基金可以分为纯债券基金和混合债券基金，主要区别是投资标的不同。纯债基金是指100%投资债券的基金，而混合债券基金是由债券和股票投资组成的。

　　“每支债券基金都会在发售前明确基金的封闭期，封闭期内投资者不能进行申购、赎回操作，封闭期后可以每日申赎。另外，在新基金发行之初，还会有明确的投资标的。混合债券基金就是‘债券+股票’的投资模式，但明确投资标的并不意味着两者占比不会发生变化。混合债券基金与股市挂钩，基金经理会根据市场情况进行调仓，以达到在一定范围内争取高收益的目标。”陈越说。

　　另外，混合债券基金中投资版块的占比不同，基金性质也会有差别。

　　农业银行台州分行个人金融部产品经理王乐介绍，混合债券基金可分为债券占比高于50%以上，股票占比较低于30%的混合偏债型基金；股票比例在0至20%的二级债券型基，以及可以投资可转债，利率债和信用债的一级债券型基金。其中，一级债基持有的可转债可以与债券发售上市公司股票相互转换。

　　受股票成分占比影响，混合债券基金的总体风险要低于股票型基金的风险。但需注意的是，不含股票结构的纯债基也不是毫无风险的产品，债券基金的属性使得纯债基金同样会受到信用风险和利率风险的影响。

　　目前，农业银行、广发银行等台州多家银行都拓展了债券基金的代销业务，市民通过手机银行就能完成申赎操作。

　　利率下行大环境下，债基收益喜人

　　在股市震荡、宝宝型理财产品收益下行的环境下，债券基金在一季度交出了不错的答卷。

　　相关数据显示，已披露2020年一季报的8807只基金当季合计亏损288.75亿元。受市场影响，部分基金出现明显亏损，而债券型基金、货币型基金却成为盈利主力。其中，一季度，3018只债券型基金整体实现利润693.05亿元，环比增加285.45亿元。661只货币型基金整体实现利润483.16亿元，环比增加33.88亿元。

　　据悉，债券基金投资的债券类资产主要以票息收益为主，收益的确定性更强、波动更小，收益也靠近理财产品。

　　以广发银行代销的国寿安保尊耀纯债为例，发行至今已经有半年多了。目前，基金净值为1.048元，年化收益率超过9%，收益较为可观，高于大部分银行理财产品和货币基金。

　　同时，大部分债券基金产品1元起购的标准也大幅拉低了准入门槛，陈越告诉记者，咨询债券基金的市民数量不少，他们会根据客户需求向他们推荐代销的纯债券基金。

　　当然，债券基金存在的劣势同样不容忽视，王乐介绍，由于债券价格存在波动，尤其是信用债波动更大，存在暴雷的风险，因此信用评级能力较差的管理人，相关债券基金可能存在亏损的风险。

　　此外，债券基金的收益获取相对较慢，通常需要投资者长期持有。陈越建议，从今年的业绩走势来看，债券基金表现相对稳健，收益也较为可观。在流动资金充足的条件下，市民可以配置不超过总资产20%的债券基金。