每次提及山东城投，总有一些杠精不服，今天，我们就用数据说话，看看山东城投到底怎么样？为何能受到如此多投资者的青睐？

一、2022年上半年经济数据

截至7月30日，山东省16市2022年上半年经济运行数据全部发布。各市统计局公布的数据显示，排名山东省前八位的依然是青岛、济南、烟台、潍坊、临沂、济宁、淄博、菏泽，第八名菏泽市生产总值站上2000亿元大关；9到16名中，枣庄市上半年生产总值首破千亿元大关。

上半年山东经济发展成绩单亮眼，以生产总值41717亿元的成绩排名全国第三，同比增长3.6%，增速跑赢了全国整体水平。

从16市生产总值数据看，青岛、济南两个万亿城市的“双核”作用继续凸显，二者总量占了山东生产总值的三成，双双跻身2022上半年全国20强城市。

3到8名中，烟台市表现优异，上半年生产总值4349.91亿元，同比增长4.5%，增速全省最高。

根据烟台市统计局发布的上半年经济运行数据，该市经济运行稳中有进、进中提质，上半年第二产业增加值1893.17亿元，仅次于青岛市；第三产业增加值为2288.18亿元，位居全省第三。

其中“质”的亮点之一，体现在全市规模以上工业增加值同比增长11.5%，不仅高于全省平均水平，而且高居16市前列。

2021年上半年菏泽市生产总值离突破2000亿元大关只差临门一脚，今年上半年则迈过了这一门槛，生产总值达到2063.42亿元。

克服疫情不利因素，前八名城市经济社会发展恢复活力，八市上半年生产总值之和突破3万亿元，相当于排名全国第五的河南省（30757.20亿元），这也是山东上半年表现优异的底气所在。

9到16名中，东营市力压威海市，增速也高出威海市0.2个百分点，排名第十。若保持这个趋势，2022年底东营市将坐稳第十把交椅。

从去年数据来看，2021年上半年同样是东营市力压威海市，但从全年来看威海市则实现反超，排名第十。虽然枣庄市排名靠后，但上半年生产总值首次突破千亿元大关，增速不仅跑赢全省，而且并列全省第三。具体来看，15项主要经济指标有14项增速位居全省前10位，13项指标增速高于全省平均水平。其中，6月份当月规模以上工业增加值增长20.1%，居全省第1位。

二、2022上半年数字经济成绩单

2022上半年，山东省新产业新动能加速发展。高技术制造业增势良好，同比增长15.5%，高于规模以上工业10.7个百分点，新能源汽车、工业机器人、集成电路产量同比分别增长261.0%、33.1%和18.2%。

消费新业态新模式快速扩容。上半年实现网上零售额3207.2亿元，同比增长11.3%。其中，实物商品网上零售额2868.2亿元，增长14.9%；占社会消费品零售总额的比重为18.5%，拉动社会消费品零售总额增长2.4个百分点。

三、2022年城投债到期回售规模 

2022年山东城投到期回售规模合计1,563.28亿元，位列全国第四，发行主体级别以AAA和AA+为主，其中地市级和区县级到期回售规模分别为650.12亿元和510.22亿元，超短融和私募债规模分别为451.50亿元和449.60亿元。

具体到各市，2022年青岛市、济南市、济宁市和潍坊市城投债到期回售金额分别为489.50亿元、312.40亿元、221.72亿元和137.93亿元，合计占全省规模的比重达78.17%，集中度较高。其中，2021年潍坊市和济宁市城投净融资规模均有所下降，但2021年区域财政表现良好，叠加信用修复举措的实施，需重点关注2022年区域信用环境恢复和再融资情况。

四、山东省债务问题化解进展

近年来山东省积极化解隐性债务风险。2018年制定“防范化解隐性债务风险的21条实施意见”， 2019年制定出台“隐性债务风险防控三级响应预案”和“置换融资平台存量隐性债务实施意见”，建立“红橙黄绿”风险等级评定制度。典型化债措施包括：强调债务属地管理机制；建立激励机制，设立县级政府债务和金融风险化解奖励；推进城投平台整合等。

2022年以来，山东城投平台融资整体仍相对顺畅，发债利率有所回落，期限有所拉长。4月以来山东城投债信用利差总体回落，其中高等级平台的回落幅度明显高于中低评级。

五、山东城投总览

截至2022年1月15日，山东省发债主体企业有388家，主体信用评级有72个AAA、112个AA+、162个AA及42个以下级别名单。随着每家发债主体的发行债券增多，不同评级公司的市场信誉不同，很多发债主体选择聘请多家评级公司对公司主体进行评级！截至2022年1月15日，八大评级公司为山东省388家发债主体提供主体评级，共计提供509次主体信用评级服务！

按照城市划分：

说明：如果同一发债主体聘请多家评级公司进行评级，则选取评级级别高的作为评级级别统计数据。

综上，山东经济发达，GDP总量位于全国前列，人均GDP也在全国处于中等偏上水平，2021年，山东省GDP为8.31万亿元，位列31省份的第3位。财政收入方面，山东省财政质量总体排名全国靠前。2021年山东省一般公共预算收入累计完成7284.5亿元，居全国第5位，一般公共预算收入增长11%。考虑一般公共预算支出后，2021年山东省财政自给率为62.2%，在全国范围内处于上游。山东省税收收入为5475.98亿元，占比75%，财政收入质量较高。

今年3月底以来山东城投债市场出现“抢券“行情，山东城投债申购拥挤度明显上升。山东雄厚的财政基础叠加今年3月以来山东城投债净融资额持续收缩，该省城投债性价比凸显，深受投资者喜爱！