如何区分预期收益率、业绩比较基准、近（x）日/月/年年化收益率、成立以来年化收益率？

2022/04/26 11:02:20 | 来源：互联网作者：佚名次浏览

　　还拿最终实际收益相当于学生考试分数提高值举例子，默认为考试成绩提高，对应收益率就为正。

　　资管新规前的预期收益率为啥确定性高？相当于学生参加开卷考试，老师已经给了范围，如果产品运行过程中没有意外事件，分数基本可以确定的，增长率（收益率）也就可以确定。而现在通用的业绩比较基准，相当于学生在考试前，参加过很多次模拟考试（根据过往情况回溯测算），考前根据模拟考试估算的平均分计算出提高值。但由于未来考试的难度无法确定，可能更难也可能更容易，因此，业绩比较基准不如预期收益率确定性高。

　　近（x）日/月/年的年化收益率：统称为近期历史年化收益率，以考试举例，最近近（x）日/月/年的考试成绩平均分，是已经考完的成绩，最能反映实际情况（考试难度不变）情况下，未来的大概成绩（收益）。请注意期限需要匹配，例如产品周期6个月，你光看最近1个月的收益，高或者低都没法反映半年前的收益，更不要说对未来做参考了。

　　成立以来年化收益率：从学生入学以来参加的所有考试的平均成绩。能反映这个学生一贯以来的成绩，但由于期限太长，参考价值需要综合判断（学生3年级，你去看1、2年级全部考试成绩固然有用，但是如果1年级试卷简单，2年级试卷偏难，你很难判断3年级在试卷偏难情况下的成绩）。

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