笔者发现，现在各个银行的手机APP里，保本型理财产品消失了，都成了净值型理财产品，且所有理财产品都在显着位置进行了风险级别标识。

　　据了解，2018年4月央行、银保监会、证监会、外管局联合印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《资管新规》）。《资管新规》为金融机构设定了三年多的过渡期，让其全面清理保本型理财产品。

　　这3年来，银行保本型理财产品发行量及规模在持续下降。融360数字科技研究院监测的数据显示，2021年6月保本型理财产品发行数量占比为1.14%，较2020年末下降了4.29个百分点。可以说，去年上半年，绝大部分银行已经停止发售保本型理财产品，只有个别小型城商行、农商行仍在发售，很多银行的保本型理财产品存续余额已经清零。

　　多年来，人们普遍把银行理财产品视为存款替代品，保本比存款收益率更高。这次“不能保本”4个字让很多人格外敏感。

　　笔者认为，保本型理财产品退出历史舞台，并不意味着老百姓金融投资的风险提升。正相反，这一现象有助于促进广大客户的投资趋于理性，实现更好的风险管理和保值增值服务。

　　银行理财产品与存款有本质上的不同。存款是银行对储户的负债，完全纳入银行表内资产负债表，且存款受到存款保险制度保障，属于“刚性兑付”；银行理财产品则不同，其在法律关系下，理财产品购买者与银行等金融机构的关系是信托关系，银行代客理财收取的是中介服务费，而非借贷款利差等。换句话说，买理财产品，银行等金融机构对其不负有刚性兑付义务，客户需要自负盈亏，承担一定风险。

　　过去的银行保本型理财产品之所以能给人们以保本型定位，是因为其一直采取资产池运作、滚动发行、分离定价等方式，使传统理财产品只要不出现流动性风险，都具有一定的保本保息能力。当然，这是一种风险后置、收益前置的模式，在现实中给人一种银行理财产品保本保息的固化思维。可以说，所谓“保本型理财产品”从一开始就不存在。从法律意义上来说，银行推出的保本型理财产品对购买者是不公平的，因为投资者获得的收益与其承担的风险是不对称的，很多投资者也没有相应的风险承担能力。这也是《资管新规》要打破“刚性兑付”的根本原因。

　　那么，保本型银行理财产品退出历史舞台，会对普通人的理财产品产生怎样的影响？

　　一方面，将会培养人们的风险意识。“刚性兑付”打破之后，银行理财产品的风险是显性化的，有助于培养投资者的风险意识，投资者会根据自身的风险偏好、风险可承载能力，慎重决定自己的投资选择。

　　另一方面，推动居民财富管理的专业化，防范居民金融资产风险。理财本质上是一种风险管理，《资管新规》全面实施，保本型银行理财产品退出历史舞台后，理财风险在普通人面前“暴露”，普通人缺乏专业风险管理经验和能力，就需要专业的理财规划师为其提供专业的服务，这将会推动居民财富管理的专业化。