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资管新规过渡期将结束,银行理财净值化转型进入冲刺阶段

2021/11/03 11:15:48 | 来源:安得财富 作者:佚名 次浏览

  资管新规过渡期收官在即,净值型产品规模稳步上升。银行业理财登记托管中心最新发布数据显示,截至9月底,银行理财市场净值化比例超86%。同时,新产品规模稳步增加,老产品加速退出理财市场,理财市场转型进程有序推进。

  银行理财净值化比例近九成

  今年以来,理财市场规模平稳增长,净值化转型效果显着。据银行业理财登记托管中心数据,三季度,共305家机构新发理财产品1.17万只,募集资金规模31.87万亿元。截至9月底,共337家机构有存续理财产品,存续规模 27.95 万 亿 元 , 同 比 增 长9.27%。单只理财产品募集规模平均为6.72亿元,比去年同期增加0.56亿元,增幅9.1%。

  随着转型过渡期收官在即,净值型产品规模稳步上升,占比达86.56%,较去年同期提高26.08个百分点。同时,新产品规模稳步增加,老产品加速退出理财市场,理财市场转型进程有序推进。

  某数字科技研究院分析师刘银平看来,2021年末资管新规过渡期即将结束,理财产品净值化转型进入冲刺阶段,各大银行会继续推进产品转型工作。需要留意的是,“不同银行的转型进展差距较大,个别银行已经完成全部产品净值化转型任务,部分银行净值化转型比例较高,但也有部分银行进展缓慢,过渡期结束时产品净值化比例仍然不会太高。”

  总体来看,“净值型理财产品规模占比较高的均为城商行,股份制银行排在中间,国有银行转型进展则普遍缓慢,主要是因为其存量资产规模较大、整改难度较高。” 刘银平指出。

  与此同时,随着理财业务的转型与理财公司的发展,理财公司市场份额占比稳步增加,占比达48.97%,成为理财市场绝对主体。截至9月底,理财公司共获批筹建29家,21家正式开业,产品存续规模达13.69万亿元,较年中增长36.75%,同比增长2.75倍。

  购买净值型理财产品需谨慎

  面对持续转型的银行理财产品,投资者依然青睐有加。银行业理财登记托管中心数据显示,三季度,全市场新增理财投资者987.98万个。截至9月底,持有理财产品投资者数量(仅统计2018年10月1日之后发行的理财产品)达7125.71万个,较年中增长16.10%。其中,个人投资者达到7096.84万人,较年中增加982.75万人,占比高达99.59%;机构投资者28.87万个,较年中增加5.23万个,占比0.41%。

  投资收益方面,三季度,理财产品兑付投资者收益2263亿元,其中银行机构兑付投资者收益1671亿元,理财公司兑付投资者收益592亿元。今年1-9月理财产品累计兑付投资者收益6400亿元。

  从投资门槛来看,目前1万元起购理财产品已成为市场主流,随着理财公司发行产品数量不断增加,母行退出新产品发行,今后1元起购理财产品被认为将增多。不过,投资门槛的下调并不意味着投资者可以“躺赚”。在分析人士看来,净值型理财产品相对于预期收益型产品来说具有一定收益优势,不过业绩比较基准不代表实际收益率,净值/收益波动要更大。

  其中,理财公司发行的理财产品大部分都配置了权益类资产,产品净值波动更大,不同理财产品之间的收益差距也很大。“净值型理财产品并非业绩比较基准越高越好,业绩比较基准高的产品,有可能是流动性差,比如3年、5年封闭期,也有可能是风险高,权益类资产配置的比例偏高。” 刘银平指出,投资者,不能只看产品的业绩比较基准高低。

  另一方面,面对短期净值波动,亦无需过于恐慌。某数字科技研究院数据显示,三季度有81只产品净值阶段性下跌,占比2.57%,不过这不代表投资者实际亏损。“根据资管新规,净值型理财产品的净值要真实反映底层资产的价格变动,产品净值阶段性上涨或下跌属正常现象,投资者无需过度关注产品短期内的净值波动,尤其是长期理财产品,一般来说,产品持有时间越长、亏损的概率越低。”刘银平指出。

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