近日，日本央行将基准利率维持在-0.1%不变的消息，触动了不少中国投资者的神经。亚洲第一个负利率国家诞生，以后存钱要交保管费了？疫情、利率下行、经济增长软着陆、老龄化、延迟退休......中国离负利率时代还有多远？投资者该如何应对？

01、什么是负利率？

很多人认为，负利率就是老百姓将钱存在银行，不但得不到利息，反而需要向银行“支付利息”。其实，这个理解是不准确的。

实际上，“负利率”有两层意思。

为了区分它们，我们将其划分为“名义负利率”和“实际负利率”。

名义负利率，指的是将央行存款利率改为负值，即基准利率为负数。一般而言，银行向央行存款时可获得利息，但在负利率的情况下，反而需要支付手续费。

这里的负利率，指的是央行，而个人储户是无法直接将钱存进央行的。

另外，还有一种“实际负利率”现象。

就是通货膨胀率高于银行存款利率（通常指一年期定期存款的利率）。比如，通货膨胀率为4%，银行一年定期存款利率为3%，实际的储蓄存款利率为-1%，等同于10万元存银行，1年缩水1千元。也就是说，你把钱存进银行1年，取出时钱看似是增加了，但实际上的购买力却下降了。

比如现在的中国。

名义上的利率虽然依旧是正数，但是鉴于银行存款利率长期低于通胀率，所以实际上，中国早在2007年就进入了“实际负利率”时代。

02、中国会进入“名义负利率”时代吗？

纵观全球过去30年的历史，全球利率一直在下降。比利时、德国、法国和日本等国家的10年期主权债券收益率都已经进入了负值区域。

如今，日本央行降成负利率，意味着亚洲第一个负利率国家诞生。很多人猜测，中国会进入名义上的负利率时代吗？

对此，中国人民银行原行长周小川曾在2019年的创新经济论坛上表示：中国还是可以尽量避免快速地进入到这个负利率时代。

也就是说，我国进入负利率时代将不可避免，只是时间问题。

03、负利率时代意味着什么？

对于习惯储蓄的人来说，“负利率”意味着存款所创造的利息缩水了，而且不只是存款，所有跟基准利率挂钩的固收类理财产品都会受到影响。

余额宝，2013年七日年化收益率高达7%，如今已降至2.0%；

银行理财，利率高的时候平均收益能达到6%，如今受市场利率走低拖累已跌至3%，并仍有持续下跌的可能；

信托，以前10%的项目遍地都是，如今收益8%的项目还要去抢......

以前，我们想着如何让自己的资产收益最大化；

现在，我们想着如何能跑赢通胀；

未来，也许我们要考虑的就是如何在零利率、甚至负利率的环境下，让自己的资产尽可能的保值增值。

当然，负利率时代，反映的不仅是整体预期收益率的下降，还有投资风险的增高。

在平均收益高达10%的投资环境下，一个年化10%的产品，风险是非常低的；但是，在平均收益只有6%的投资环境下，一个年化10%的产品就有可能让你面临一夜回到解放前的窘境，比如近几年的P2P。

结合这个背景，就不难理解郭老大说的：“理财收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，超过10%就要准备损失全部本金。”

04、投资者该如何应对？

对于投资者而言，想要在当下这个投资环境中，让自己的财富保值增值，我认为，第一个需要转变的就是投资观念——保持固定收益的长期性才是根本。

1、主动降低预期收益，锁定长期稳定收益

瑞信董事总经理陶冬曾说：“应该趁现在部分资产还有合理收益的时候尽快锁定长期稳定收益，不要纠结现在的收益比过去已经低了很多，生态环境已经变了。” 

深以为然。

当下的金融市场，雷声迭起，想要赚钱并不容易。处在这个时代，投资者首要主动降低自己的预期收益，就拿信托来说，以往收益低于10%的项目，你可能压根都看不上，但现在收益能达到8%的，就已经相当不错了。

其次，就是要转换投资思路，在资产配置上尽量多元化，对于好的资产，可以适当延长投资期限，例如政府定融（一款收益在8%左右，风险相对较低，投资门槛不高（一般10万起投）的固定收益类理财产品。由于政信定融的借款人是政府融资平台，担保方是地方国企，发行渠道是金交所，所以安全性相对较高），这样的项目选择两年期，不仅可以提前锁定长期稳定收益，还能作为自己的保底资产，分散投资风险，可以说是当下非常不错的投资选择。

2、学会听懂“政策”，不要和大势作对

比如，今年全国都在严控炒房。那么，涉及到房地产相关的投资，就要谨慎。有些人不信这个邪，想当然的认为中国的房价无论怎么调控都不会下跌，结果啪啪打脸。事实证明，无论在什么年代，凡是与大势作对的投资，最终都会以失败告终，只有听得懂政策的人，才能赚到money。

3、认清现实，寻求机遇，不断学习

当我们无法改变现状时，能做的就只有接受它，并从中搜寻其他的机会。

看看中国目前的经济状况，未来的产业机遇会在哪里？煤炭？消费？零售？人工智能？自媒体？俗话说的好，因地制宜，因时而变，在危机中育先机，于变局中开新局，想要快人一步，就要比别人更敏锐的捕捉到产业的变局，提前抓住商机，才能获取财富的钥匙。

当然，除了要抓住机遇外，还要有不断学习的毅力。

2008年伯克希尔.哈撒韦的股东大会上，一个17岁的小伙子问巴菲特：如何能成为一名伟大的投资者？巴菲特回答道：“读一切可读之物。”

巴菲特的黄金搭档，美国投资家查理·芒格也曾说过：“我这辈子遇到的聪明人没有不阅读的，一个都没有。沃伦读书之多，我读书之多，可能会让你感到吃惊。我的孩子们都笑话我。他们觉得我是一本长了两条腿的书。”

所以，活到老学到老，绝对不是一句空话。

为什么有的富有，有的人贫穷？这和他们所处的环境、思想观念、人生际遇以及碰到的人都有关系，但最主要的还是自己能不能为获得财富而不间断的努力学习。记住，在这个时代，最贫穷的不是没钱的人，而是没有财富知识的人。