在股市中，什么是“破发”？我想很多人并不是很了解，破发指的是某支股票在二级市场中的价钱，然后跌破它在一级市场中的发行价。那么如何理解如何去理解“破发”与“破净”呢？

　　招商证券浦东大道营业部有说道：“破发”是股票的价格跌破发行价钱，而“破净”则是股票的价钱跌破该企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。对投资者来说，其中因果则要靠体公司的对宏观经济、行业及本公司基本情况的分析，包括公司经营策略目标、公司报表等的分析以及和市场的大势决定。从财务分析角度来谈的话，净资产是财务状况表中的总资产减去所有债务后的余额。如果股价的收益比率对投资者来讲是进取性的指标，则每股股价钱与每股净资产的比率就是防御性指标，股东权益与总数的比率就是股价的最重要防线。“破发”显示的是市场经济萧条，买什么人买，“破净”则进一步显示市场狼狈不堪，空头动机较大。按照当前我国股市票来看，不管是“破发”还是“破净”，很大程度与市场的非理性下跌极度的加大了了投资者的恐慌性杀跌而分不开的。因此对于这类无常还期的有价证劵，我们应该看其宏观经济、行业和公司基本情况的分析，是否发生明显转折，市场是否依然支撑着其股价走出低谷，而不要过分进行盲目操作。

　　对于新股大频率的破发的原因，市场通常认为，市场低迷并不是主因，发行价格和市盈利率偏高才是祸首。在新股的发行中，投行者需要同时担任多种角色，可以是企业上市时的担保人、承担销售责任的商人和财务顾问，同时可能也是股东，这种直投、保荐、承销的多种角色直接相关着利益。募集的钱越多，意味着可以得到的承销费则更高，而如果有直投的话，那么获得的回报更为丰厚。